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中国证券监督管理委员会


中国证券监督管理委员会公告

[2008] 38号

现公布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，自2008年9月12日起施行。

二○○八年九月十二日


关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见

为了保证证券投资基金（以下简称“基金”）顺利实施新《企业会计准则》（以下简称“新准则”），我会先后发布了《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）和《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字[2007]21号）等文件。根据近期市场的变化情况和基金管理公司执行新准则中存在的有关公允价值认定和计量方面的问题，现对基金估值业务，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作进一步规范，并制定本指导意见：

一、基金管理公司应严格按照新准则、我会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种按如下原则进行估值 ：

（一）对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值；估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，应采用最近交易市价确定公允价值。

（二）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。

（三）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的,应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。

二、在基金估值过程中，特别是按上述第一条第(二)款或第(三)款的规定进行估值时，基金管理公司应遵循以下原则和程序：

（一）基金管理公司应保证基金估值的公平、合理，特别是应当保证估值未被歪曲以免对基金份额持有人产生不利影响。

（二）基金管理公司应制订健全、有效的估值政策和程序，经基金管理公司管理层批准后实行。估值政策和程序应当明确参与估值流程各方及人员的分工和职责，并明确所有基金投资品种的估值方法，特别是要对按照第一条第（二）款或第（三）款的规定进行估值时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制做出规定。

（三）基金管理公司对投资品种进行估值时应保持估值政策和程序的一贯性。在考虑投资策略的情况下，同一基金管理公司对管理的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应当一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。为了确保一贯性原则的执行，基金管理公司应当建立相关内控机制。

（四）基金管理公司应定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议须经基金管理公司管理层审批后方可实施。基金在采用新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。

（五）基金管理公司在采用估值政策和程序时，应当充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过建立估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。

三、基金管理公司应根据法规履行与基金估值相关的披露义务，至少应当在定期报告中披露以下方面信息：估值政策及重大变化，按上述第一条第（二）款或第（三）款规定原则进行估值的，应涉及估值模型、假设、参数、对基金资产净值及当期损益的影响；有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述；基金经理参与或决定估值的程度；参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突；已签约的任何定价服务的性质与程度等信息。

基金管理公司由上述第一条第（一）款改用第（二）款或第（三）款规定原则进行估值的，应本着最大限度保护基金份额持有人利益的原则及时进行临时公告。

四、托管银行应根据法律法规要求切实履行估值及净值计算的复核责任。基金管理公司由上述第一条第（一）款改用第（二）或第（三）款规定原则进行估值的，要及时通知托管银行。托管银行要认真核查基金管理公司采用的估值政策和程序。当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。

五、基金管理公司由上述第一条第（一）款改用第（二）或第（三）款规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在0.25％以上的，应聘请会计师事务所进行审核。会计师事务所应对基金管理公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。

会计师事务所在对基金年度财务报告出具审计报告时，应充分考虑报告期间基金的估值政策及其重大变化，特别是运用上述第一条第（二）款或第（三）款规定原则进行估值的适当性，采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性。

六、中国证券业协会基金估值工作小组应组织业界积极研究适用于上述第一条第（二）款或第（三）款规定的估值方法，供基金管理公司参考使用，但基金管理公司不能因此免除其相关估值责任。基金管理公司采用其他估值方法的，应在定期报告中披露采用理由和该方法与行业普遍采用的估值方法的差异。

七、会计准则如对证券投资基金会计核算和估值另有新的具体规定时，中国证券业协会基金估值工作小组应及时指导基金管理公司修订估值方法。



商务部


商务部关于中韩雇佣制劳务合作有关事宜的通知

商合函[2008]10号


各省、自治区、直辖市人民政府：

　　2007年4月温家宝总理访问韩国期间，中国商务部和韩国劳动部签署了《关于输韩劳务人员的谅解备忘录》（以下简称《备忘录》）。目前，双方正就《备忘录》具体操作办法进行协商并取得了积极进展。为保证中韩雇佣制劳务合作的顺利启动和有效实施，现就有关事宜通知如下：

　　一、关于中韩雇佣制劳务合作

　　中韩雇佣制劳务合作是由双方政府主管部门签署协议，并分别指定一家政府公共机构负责劳务人员派遣接收工作，任何企业、中介和个人不得介入的一种双边劳务合作方式。其宗旨是通过双边政府间合作，营造中韩劳务合作公开、透明的政策环境，最大程度减轻劳务人员负担，促进和规范中韩劳务合作。

　　根据《备忘录》，中方负责中韩雇佣制劳务合作的政府部门是中国商务部，负责劳务人员派遣工作的执行机构是商务部国际经济合作事务局（以下简称经济合作局）；韩方负责此项合作的政府部门为韩国劳动部，其具体负责劳务人员接收工作的执行机构为韩国产业人力公团。

　　中韩双方政府部门和执行机构协商制订劳务人员派遣接收、韩国语水平测试等具体操作办法，明确派遣流程和收费标准，服务劳务人员。

　　经济合作局作为对韩派遣雇佣制劳务的中方执行机构，负责赴韩劳务人员的招募、选拔、制定求职者名簿和派遣工作。

　　商务部和经济合作局建立雇佣制下计算机网络系统，与韩国劳动部和韩方接收机构韩国产业人力公团系统对接，有意赴韩工作的劳务人员可在网上报名，经韩语考试合格后进入由经济合作局制成的求职者名簿，通过网络系统向韩国产业人力公团及雇主提供。

　　劳务人员与雇主之间的雇佣合同通过网络系统由雇主与劳务人员直接签署，保证派遣过程的公开透明。

　　经济合作局将在韩设立机构，接受中国驻韩国使馆的指导，协助韩方做好劳务人员派出后的管理。
中韩雇佣制劳务合作是一种新的双边劳务合作方式，目前尚在起步阶段，双方正抓紧协商细化有关操作办法。另，韩方通报中方计划首批输入的中国劳务人员为3500名。

　　二、关于地方公共机构的选定

　　根据《备忘录》，商务部将选择若干地方公共机构，协助经济合作局做好赴韩劳务人员行前教育等有关工作。

　　鉴于目前中韩雇佣制劳务合作的实际情况，商务部将按照“积极稳妥、先行试点、逐步推开”的原则，在以往有一定对韩研修生合作经验、且按统计2006年底前在韩人数超过1500人的吉林省、山东省、辽宁省、天津市、黑龙江省、河南省中，根据综合评分及实地考察的结果，先优选3-5个地方公共机构进行试点，以后再根据实际需要逐步放开，并实行动态管理。有关推选地方公共机构的基本条件和要求以及申请材料详见附件。

　　地方公共机构的推选应充分考虑有利于促进和规范对外劳务合作，有利于加强政府公共服务。请责成地方商务主管部门严格按照有关条件，做好组织推选地方公共机构工作，数量原则上不超过2个。在推选地方公共机构过程中，要有明确的办法和流程，体现公平、公开、公正的原则。推选地方公共机构的申请材料最迟于2008年5月20日前报送商务部（合作司）。

　　三、关于打击违规违法行为

　　为防止一些企业、中介和个人以输韩劳务为名，违规违法组织各类招收和培训活动，收取费用，损害公众利益，请责成有关部门认真做好中韩雇佣制劳务合作的宣传工作，正确引导社会公众，严厉打击和查处各类违规违法行为，保护公民权益，保证中韩雇佣制劳务合作的顺利实施。

　　特此通知

　　附件：推选地方公共机构的基本条件和要求以及申请材料　


　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　商务部
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　二00八年四月十七日